Готовый перевод Financial Titan / Финансовый Титан: Глава 41. Ведьма Тяньшэн

Выйдя из торгового зала, Лу Мин больше не планировал туда возвращаться до самого закрытия торгов.

Помимо роли управляющего Смешанным фондом «Тяньшэн Сяньфэн», он был главой Tiansheng Capital. У компании хватало других дел, требующих его участия, и он не собирался попусту тратить время, распивая чай в торговом зале.

Вернувшись в кабинет, Лу Мин запустил на рабочем компьютере торговый терминал, ввел код Anshi Group и взглянул на котировки. На текущий момент акции стоили 14,28 юаня за штуку, а рыночная капитализация составляла около 225,6 миллиарда.

Anshi Group можно было назвать классической «голубой фишкой». Фундаментальные показатели компании были превосходны, но рынок ее явно недооценивал. По мнению Лу Мина, справедливая цена акции должна была составлять как минимум 70 юаней.

Однако последние два-три года этот выдающийся конгломерат, демонстрировавший стабильный рост, страдал от серьезной дивергенции между ценой акций и реальными показателями. Три года подряд котировки находились в нисходящем тренде, а в сентябре прошлого года и вовсе падали до 10 юаней за акцию.

Стоит заметить, что сейчас рынок находился в фазе супер-ралли. И даже рост с 10 до нынешних 14 с лишним юаней – это всего лишь 40 с небольшим процентов. В обычное время это сочли бы неплохим результатом.

Но на фоне других бумаг, которые за полгода выросли в три-четыре, а то и в пять раз, акции портфеля Anshi Shares выглядели откровенным мусором.

В торговых терминалах под карточкой Anshi Shares в разделе обсуждений висели одни лишь проклятия от трейдеров.

В этой бумаге сидело очень много хомяков. Их логика покупки была предельно проста: Anshi Group – отличная компания, она недооценена, значит, надо брать.

Однако при всех достоинствах компании цена акций упорно не желала расти. Некоторые аналитики объясняли это тем, что в бумаге слишком много розничных инвесторов, и кукловод просто не хочет устраивать ралли.

— Этот жирный кусок будет моим, — пробормотал Лу Мин и через некоторое время закрыл терминал.

…

К закрытию торгов индекс Шанхая взлетел на +1,55%, остановившись на отметке 3502,85 пункта. Он не только обновил максимум, закрепившись выше психологического уровня в 3500 пунктов, но и спустя почти шесть лет пробил пик августа 2009 года (3478,01 пункта).

Сектора авиаперевозок и портовой логистики оказались в лидерах роста, прибавив +7,37% и 4,58% соответственно. В авиационном секторе и вовсе наблюдалась настоящая волна лимитов.

Инвесторы, купившие паи Смешанного фонда «Тяньшэн Сяньфэн», увидели в прогнозе NAV падение на – 0,76%. Сейчас у этого фонда было две группы вкладчиков: неосведомленные пайщики и фанаты Лу Мина, перешедшие из акций в фонды.

Первые чаще всего забредали сюда случайно. Увидев удручающую доходность, они оставляли язвительный комментарий и тут же забирали деньги.

Вторые же ничуть не беспокоились. Особенно преданные фанаты, следившие за Имин Цзинлу с самого начала. Даже видя, что прогноз доходности ушел в красную зону, а просадка за последние полгода составила более 30 пунктов, они сохраняли олимпийское спокойствие.

Они понимали, что смотреть на текущий прогноз NAV бессмысленно. Первый Брат еще вчера провел ребалансировку портфеля. Чтобы узнать реальный состав активов, нужно было дождаться публикации отчета за первый квартал, где раскроют топ-10 тяжеловесных позиций.

Впрочем, они не догадывались, что даже публикация отчета мало чем поможет. Максимум через два торговых дня данные снова станут неактуальными, ведь Лу Мин наверняка проведет очередную ротацию позиций, а следующего обновления придется ждать до 30 июня.

Для фонда «Тяньшэн Сяньфэн» данные торговых платформ по оценке NAV не имели ровным счетом никакого значения.

Случайные прохожие, заглядывавшие на страницу фонда, находили комментарии крайне подозрительными. Множество свежих отзывов обсуждали, будет ли сегодня рост в 5, 6 или 7 процентов.

Глядя на то, что фонд плетется в хвосте рейтинга среди фондов-аналогов, люди принимали эти восторженные крики за работу армии ботов и в ужасе убегали.

…

В девять вечера многие инвесторы, подавшие заявки на подписку вчера, начали проверять, обновился ли NAV фонда. Не увидев изменений, они продолжали обновлять страницу.

Около 21:20 данные наконец обновились: 1,2108 юаня (+12,97%).

В комментариях началось сущее безумие.

— Твою мать! Откуда такой рост?!

— Это вообще легально?!

— Почти 13 процентов за день?!

— Что именно купил Первый Брат?

— Стопудово интрадей-скальпинг! Или снова ребалансировка. Старые фанаты с Таоба знают, насколько он свиреп в этом деле. До сих пор не могу забыть 9 января прошлого года, когда он в акциях Чжунсинь провернул внутридневной трейдинг и взял 30 процентов прибыли за день. И это на полную позицию!

— Да ладно, вчера только сменил состав, и сегодня опять? Теперь этот прогноз NAV вообще нафиг не нужен.

— Забудьте про прогнозы, в них больше нет смысла.

— Институционал, играющий в сверхкраткосрочный скальпинг… Это просто гениально, аж дыхание спирает!

— Офигеть, что это за фонд такой? Почему такая разница с прогнозом? Рост просто запредельный!

— Мощь! За два торговых дня на этой неделе совокупный рост NAV составил 21,08%. Первое место в недельном рейтинге среди фондов-аналогов!

— Первый Брат – бог навеки!

— Все ясно, идем ва-банк, всегда на полную позицию! Только хардкор!

— Похоже, эта Ведьма пошла в разнос. Ее нужно только покупать. В любой момент – это дно, а любая продажа – это преждевременная продажа.

— Докупаем, докупаем!

Обновление NAV спровоцировало волну безумных подписок. В основном покупали верные фанаты Лу Мина. Обычные пайщики, не знавшие его лично, все еще опасались входить в актив после столь резкого скачка.

…

На следующий день, в среду 18 марта.

Средства от вчерашних подписок поступили в банк-депозитарий фонда. Объем привлеченного капитала резко подскочил: за день пришло 319 миллионов юаней.

Пул капитала Смешанного фонда «Тяньшэн Сяньфэн» вырос до 637 миллионов.

Как только стали известны результаты премаркет-аукциона, Лу Мин отдал распоряжение на покупку. На все свежие средства он вошел в позицию по двум «Чудо-поездам» – CSR и CNR, а также купил TCL, Jinke Shares, China Railway Group и China Railway Construction. Одновременно он довел позицию в BOE Technology до предельных 60 миллионов. Таким образом, семь крупнейших тяжеловесных позиций по-прежнему составляли 70% от общего объема портфеля.

В фазе основной торговой сессии Лу Мин начал сбрасывать позиции по акциям, купленным вчера, как только те пошли в рост, продолжая свою тактику институционального скальпинга.

Освободившиеся средства в течение дня перекладывались в другие торговые инструменты, пока позиция снова не была забита под завязку до 95%. В стратегии Лу Мина не существовало «легких позиций» – только полная загрузка или полный выход в кэш.

После этой ребалансировки в портфеле оказалось 19 инструментов. С ростом пула капитала Лу Мину пришлось снижать долю в каждой отдельной акции, чтобы сохранить доходность и соблюсти принцип: «если завтра нужно выйти – мы должны выйти беспрепятственно».

Лу Мин работал и с бумагами второго эшелона, но не заходил в них крупно, иначе сброс позиций стал бы проблемой. Он выбирал либо акции с объемом торгов более миллиарда, либо, если объем был меньше, ограничивал вход суммой в 10–20 миллионов, при условии, что общий оборот в бумаге превышал 500 миллионов.

В противном случае при попытке выйти на следующий день можно было легко обрушить цену, создав «дыру» в графике, что ударило бы по доходности.

Будь это личные деньги Лу Мина, он бы сегодня просто пошел ва-банк в два «Чудо-поезда». В таких гигантах оборот достигает десяти миллиардов – там можно выйти в любой момент дня, даже если придется жать на «ядерную кнопку», критического обвала не случится.

Но правила есть правила: фонд не может держать в одной акции более 10% от совокупных активов.

…

Время шло, и около половины десятого вечера NAV фонда «Тяньшэн Сяньфэн» обновился. На сегодня показатель составил:

1,3515 юаня (+11,62%)

Лу Мин продолжал творить чудеса!

Инвесторы фонда ликовали. Они никогда не видели, чтобы фонд рос быстрее отдельных акций, выдавая более 10% доходности в день несколько раз подряд.

И магия не думала исчезать.

Четверг, 19 марта, NAV: 1,5376 юаня (+13,77%).

Пятница, 20 марта, NAV: 1,7003 юаня (+10,58%).

С момента возобновления торгов 16 марта и перехода под управление Лу Мина, фонд «Тяньшэн Сяньфэн» за одну неделю четыре торговых дня подряд показывал рост свыше 10%. Совокупная доходность за неделю достигла невероятных 70,03%.

Инвесторы в один голос провозгласили рождение «Ведьмы». На выходных и пайщики, и трейдеры только и делали, что обсуждали этот феномен. Популярность и узнаваемость фонда взлетели до небес.

http://tl.rulate.ru/book/175288/14980908