Готовый перевод Financial Titan / Финансовый Титан: Глава 27. Маржинальное кредитование затягивают, плечо больше не поднять

Наступил следующий день, вторник.

Во время утренней торговой сессии Лу Мин удерживал полную позицию в акциях Wuliangye. Он дождался половины третьего дня и только тогда зафиксировал прибыль, полностью выйдя из актива. Ему удалось продать бумаги практически на самом пике интрадей-графика.

Ближе к закрытию торгов он заметил, что акции Dalian Heavy Industry, которыми он уже торговал ранее, утром резко упали до нижнего лимита, но кукловод выкупил просадку. После четырнадцати тридцати Лу Мин начал поэтапную покупку на лоях и снова зашел в Dalian Heavy Industry на всю котлету.

В четверг, 25 декабря, выйдя из Dalian Heavy Industry, Лу Мин снова переключился на агрессивную торговлю в секторе брокеров.

На этот раз его торговым инструментом стали акции Xibu Securities. Три лидера сектора уже выдохлись и не могли продолжать рост после слишком бурного ралли, поэтому капитал начал перетекать в отстающие эшелоны, такие как Xibu Securities. Заметив аномальную активность и направление денежных потоков, Лу Мин решительно открыл полную позицию, подхватывая эстафету.

Весь декабрь Лу Мин работал как стахановец, бешено штурмуя рынок А. Он торговал каждый божий день, стремясь выжать максимум прибыли и разогнать доходность. Внутри дня он при любой возможности использовал внутридневной трейдинг, не брезгуя прибылью даже в один-два процента.

С его нынешним капиталом один-два процента – это семьсот-восемьсот тысяч юаней. Благодаря сложному проценту такие суммы превращались в нечто весьма внушительное.

Раньше он пренебрегал малым доходом лишь потому, что основной капитал был невелик и абсолютная прибыль казалась незначительной.

Лу Мин считал, что за такое трудолюбие и усердие CSRC должна выдать ему почетную грамоту «Ударник труда». Он ежедневно совершал высокочастотные сделки, и при его нынешних масштабах активов каждая продажа означала выплату сорока-пятидесяти тысяч юаней гербового сбора. Просить за это грамоту было вовсе не наглостью, верно?

Брокеры тоже ежедневно стабильно зарабатывали на нем по четыре-пять тысяч. По мере того как его активы обновляли исторические максимумы, суммы выплачиваемого гербового сбора и торговых комиссий только росли.

К концу месяца ежедневный гербовый сбор превысил 50 тысяч юаней, а торговая комиссия – 5 тысяч.

…

Среда, 30 декабря 2014 года, 11:15 утра.

Лу Мин полностью зафиксировал прибыль по Xibu Securities. Глядя на размер свободной маржи на своем торговом счету, он глубоко выдохнул.

58,78 миллиона!

Если вычесть заемный капитал, чистые активы на счету составили 51 781 900 юаней.

— Хм? 5178.19? Какое забавное совпадение… — Лу Мин на мгновение замер, увидев это число после вычета плеча.

Впрочем, он не стал забивать себе голову – просто случайность.

Завтра, в среду, последний торговый день года, а затем наступит 2015-й.

Выйдя сегодня из Xibu Securities, он не планировал открывать новые позиции. Из-за режима Т+1, если он закупится сегодня, то завтра даже при продаже не сможет вывести деньги на банковскую карту. Оставив счет в кэше на один день, он сможет завтра спокойно перевести средства из брокерского офиса в банк.

Пора было немного отдохнуть.

Благодаря непрерывному и яростному трейдингу он наконец достиг цели в 50 миллионов прибыли до начала нового года. Результат его вполне удовлетворял.

Но достижение этой цели вымотало его до предела. Весь декабрь он поддерживал высочайший темп борьбы. Самое ужасное, что даже в законные выходные, когда полагалось отдыхать, покоя не было.

Двухдневный уикенд стал настоящим испытанием.

Ань Ижоу стремилась за выходные забрать у него весь «запас провизии», накопленный за пять рабочих дней. Ее способности к эксплуатации были похлеще, чем у любого капиталиста.

Против одновременного натиска Ань Ижоу и рынка А устоять было почти невозможно…

Подводя итоги декабря, Лу Мин специально взвесился. Хотя вес не упал, он чувствовал, что с каждым днем становится все более изнуренным.

…

Днем Лу Мин пришел в пятый офис брокера Cailian Securities.

На этот раз его принимали в VIP-зале. Статус обслуживания взлетел до небес: за два месяца на рынке превратить десять тысяч основного капитала в пятьдесят с лишним миллионов – это путь восходящей звезды среди крупных частных фондов.

Если поначалу это можно было списать на удачу, то в декабре каждая его высокочастотная сделка была ювелирно точной – покупка на лоях, продажа на хаях. Одним везением такое не объяснишь. Стало ясно: у парня есть свои секретные наработки, позволяющие ему чувствовать себя на рынке капитала как рыба в воде, превратив биржу в личный банкомат.

Иногда приходится признавать существование такого таланта.

В VIP-зале клиент-менеджер Су Сяомань, сияя от радости, сказала:

— Дай-ка я угадаю. Ты пришел, чтобы снова увеличить плечо, верно?

Лу Мин с улыбкой кивнул:

— Иду ва-банк с двойным усилением!

Су Сяомань тихо вздохнула:

— За два месяца доходность выросла более чем в пятьсот раз… Ума не приложу, как тебе это удается. Мне уже самой хочется уволиться и пойти работать на тебя.

После короткого обмена любезностями Лу Мин перешел к делу:

— Сестра Сяомань, просто скажи мне, какой максимальный коэффициент маржинального кредитования ваш отдел может мне предоставить?

Су Сяомань с удивлением посмотрела на него и после недолгих колебаний ответила:

— Младший брат Лу Мин, ты безумен. Ты идешь по канату, танцуешь на лезвии ножа. С таким подходом тебе нельзя ошибаться ни разу. Ты можешь выиграть девяносто девять раз, но сотый проигрыш в мгновение ока уничтожит всё, что ты заработал ранее.

Она искренне хотела предостеречь его. Ей казалось, что Лу Мин ослеплен сверхприбылью, полученной в кратчайшие сроки.

Лу Мин невозмутимо улыбнулся:

— Я буду побеждать и дальше. В этот раз мне нужно двадцатое плечо.

Су Сяомань словно застыла на несколько секунд, а затем резко встала и направилась к выходу:

— Всего хорошего!

Видя ее решительный уход, Лу Мин со смехом откинулся на спинку дивана. Сделав несколько шагов, Су Сяомань остановилась, развернулась и с обреченным видом посмотрела на него.

— Вынуждена сообщить тебе прискорбную новость, — твердо произнесла она. — Мало того, что ты не получишь двадцатое плечо, так еще и твой нынешний лимит будет снижен до двукратного. С тех пор как во второй половине прошлого года рынок начал оживать, каналы финансирования вроде маржинальных операций и внебиржевого плеча стали невероятно популярны. Но недавно Регулятор ужесточил надзор за брокерами. Три Регулятора затягивают гайки: CSRC возобновляет проверки маржинального кредитования, банки усиливают контроль над займами, CIRC проверяет страховой капитал в этих операциях. Короче говоря, идет серьезная зачистка заемного капитала на рынке.

Договорив, Су Сяомань вернулась на свое место и, скрестив руки на груди, добавила:

— Твой кредитный лимит сейчас семь к одному, но его обязаны снизить до двух к одному. Даже если бы ты сегодня не пришел, я бы через пару дней позвонила тебе с этим известием. Считай, сэкономил мне деньги на звонке.

Лу Мин горько усмехнулся и покачал головой:

— Судя по твоим словам, Регулятор хочет превратить нынешнее «кредитное ралли» в медленный бычий рынок. Но такие меры могут дать обратный эффект. Либо не трогать вовсе, либо зажимать всё сразу. Если ограничить только официальных брокеров, это неизбежно вызовет бум частного кредитования. Здесь затянут, а там, на внебиржевом плече, народ будет развлекаться на полную катушку.

Су Сяомань пожала плечами:

— И какой толк говорить это мне? Я всего лишь клиент-менеджер в обычном офисе брокера и не могу на это повлиять.

— Так, просто ворчу… — Лу Мин улыбнулся и со вздохом добавил:

— Вместо увеличения получил сокращение в разы. Ну что ж, пусть так. Даже без огромного плеча я все равно смогу показать сверхдоходность.

Другого выхода не было.

Ограничения Регулятора – это форс-мажор. Что касается внебиржевого плеча, для Лу Мина этот путь был закрыт.

Во-первых, у него не было связей. Онлайн-платформы маржинального кредитования могли оказаться мошенническими или просто не потянуть его масштабы – никто бы не рискнул выдать ему такие суммы. Лу Мину требовалось двадцатое плечо на пятьдесят миллионов, а это миллиард юаней. Частные платформы не располагают такими средствами; у большинства капитал исчисляется десятками миллионов, а те, у кого есть сотни миллионов, – большая редкость.

Теоретически можно было бы набрать денег, обойдя десятки контор, но на практике это нереально: слишком сложно, велик риск краха какой-нибудь платформы, да и времени уйдет уйма. Лучше потратить это время на то, чтобы выжать максимум доходности из имеющихся средств.

Если каждый день стабильно закрывать позицию с прибылью в шесть-восемь процентов, то благодаря сложному проценту итоговые цифры будут просто заоблачными.

Через полчаса Лу Мин покинул пятый офис Cailian Securities. Он вернул брокеру заемные средства вместе с процентами и переоформил документы, снизив лимит маржинального кредитования до двухкратного. Теперь, имея пятьдесят миллионов основного капитала, он взял максимально возможное плечо, и его рабочий капитал составил 150 миллионов юаней.

Кроме того, Лу Мин открыл независимое торговое место – выделенный торговый канал для мгновенного исполнения заявок.

http://tl.rulate.ru/book/175288/14980889