Готовый перевод Becoming a Capitalist: My Play on the Chinese Stock Exchange / Возрождение трейдера: Играю ва-банк!: Глава 23. Прорыв в топ-50

(Ctrl + влево) Предыдущая глава   |    Оглавление    |   Следующая глава (Ctrl + вправо)

После обеда.

Поскольку студентам-инвестиционщикам нужно было следить за рынком, последние пары начинались в 3:15.

Пара в университете длилась 90 минут. Если было две пары подряд, то вторая заканчивалась в 6:30.

Это было удобное время — можно было сразу пойти поужинать, а потом вернуться в общежитие.

Поскольку Чжан Ян сделал правильную ставку, он почти не следил за рынком. Лишь перед закрытием он взглянул на демо-счет Лай Вэйцзе.

На счету было 100% средств, общая прибыль — 149 300 юаней, что соответствовало доходности в 14.93%.

Чтобы достичь цели в 50%, за оставшиеся 12 торговых дней нужно было показывать средний рост в 2.91% в день.

Хотя 50% и не было жестким требованием, но такой результат гарантировал место в первой десятке.

[Чжан Ян]: Торги закрыты.

Хотя у них с Лай Вэйцзе и возникли некоторые разногласия, но тот был клиентом, поэтому Чжан Ян по обыкновению отправил ему уведомление.

Вскоре пришел ответ.

[Лай Вэйцзе]: Вижу.

[Лай Вэйцзе]: Прости за сегодняшнюю вспышку, брат Ян. Я извиняюсь.

Лай Вэйцзе и представить не мог, что спекулянты — такие звери: сначала обвалят цену до лимита, а потом разгонят до лимита роста.

Он был вынужден признать, что теоретические знания, понимание рынка и торговые навыки Чжан Яна были в разы, если не в десятки раз, выше его собственных.

[Чжан Ян]: Проехали.

Чжан Ян не зацикливался на таких мелочах. Они с Лай Вэйцзе были деловыми партнерами. Теоретически, после окончания сотрудничества их пути разойдутся, так что обижаться не было смысла.

Отключив сетевой кабель, Чжан Ян с ноутбуком отправился на занятия.

После обеда было две пары: «Международные инвестиции и управление рисками» и «Финансовое моделирование и количественный анализ».

Поскольку это был четвертый курс, на «Международных инвестициях» они уже дошли до модели VaR, которая помогала избегать «прыжков с крыши».

Что такое модель VaR?

Это инструмент количественного управления рисками, который позволяет оценить максимально возможный убыток по финансовому активу или портфелю за определенный период времени с заданной степенью уверенности.

Существовало три основных метода ее расчета:

Метод исторического моделирования.

Принцип заключался в использовании исторических данных для прямого моделирования будущих рисков.

Процесс был довольно прост: собрать данные о доходности акций за последний год, отсортировать их от максимального убытка до максимальной прибыли, определить квантиль и, умножив соответствующую доходность на текущую стоимость актива, получить абсолютную сумму убытка.

Плюсы: простота и наглядность, не требует предположений о распределении. Минусы: зависимость от исторических данных, не может предсказать новые рисковые события.

Многие трейдеры, анализируя исторические графики для определения дна и вершины, по сути, использовали именно этот метод.

Метод ковариации (параметрический).

Принцип заключался в расчете риска на основе предположения о нормальном распределении доходности активов, используя среднее значение и дисперсию (стандартное отклонение).

Для этого требовалось рассчитать среднее значение и стандартное отклонение исторических доходностей, определить квантиль, соответствующий уровню уверенности, и затем рассчитать VaR.

Плюсы: быстрота расчета. Минусы: строгая зависимость от предположения о нормальном распределении, может недооценивать экстремальные риски.

Метод Монте-Карло.

Этот метод еще называли «грубой силой». Принцип заключался в компьютерном моделировании множества случайных будущих траекторий цены актива для генерации большого количества возможных распределений доходности.

Плюсы: может работать со сложными распределениями и нелинейными зависимостями. Минусы: большой объем вычислений, требует программирования, зависит от адекватности исходной модели.

Эти три метода помогали инвесторам оценить возможные риски.

Главное отличие профессионального трейдера от обычного «физика» заключалось в том, что первый умел использовать различные инструменты для снижения рисков, в то время как второй действовал более эмоционально.

Конечно, модель VaR не была панацеей. Она лишь позволяла трейдеру иметь представление о возможных потерях.

В случае «черного лебедя» убытки несли даже самые опытные трейдеры.

Учебный план университета был продуман до мелочей. Управлению рисками учили только перед самым выпуском, видимо, опасаясь, что их студенты, разорившись, начнут прыгать с крыш.

Что касается второй пары, «Финансового моделирования и количественного анализа», то ее суть сводилась к построению математических моделей и применению количественных методов для инвестиционного анализа и принятия решений.

Проще говоря, это было использование математических моделей, таких как ARIMA (авторегрессионная интегрированная скользящая средняя) или GARCH (обобщенная авторегрессионная условная гетероскедастичность), для прогнозирования будущих движений цен.

Что до количественных моделей, то VaR был одной из них, но скорее защитной. Существовали также модели следования за трендом, статистического арбитража и высокочастотной торговли.

Чжан Ян давно освоил обе эти дисциплины и мог свободно использовать различные модели, но сейчас у него не было условий для построения полноценных торговых стратегий.

Пока преподаватель увлеченно делился знаниями, староста группы Линь Тянь уже выложил в QQ-чат «122 богатыря инвестиционного факультета» таблицу с результатами за 6 апреля.

Хэ Цзин: 44.7%

Инь Шичан: 39.6%

Дун Лулу: 38%

Лу Лисуань: 32.2%

Цзя Пэй: 30.8%

По сравнению с закрытием прошлой недели, Хэ Цзин прибавила еще 1.9%, приблизившись к заветной отметке в 50%.

Сюй Цзяфэн, занимавший второе место, по непонятной причине потерял 4.9% и опустился на пятое место.

А Инь Шичан, бывший на девятом, показал рост в 6.74% и взлетел на второе место, наступая на пятки Хэ Цзин.

В самом низу статистического документа, в рейтинге дневной доходности, Лай Вэйцзе с результатом в 10% обошел всех. Его общий рейтинг поднялся в топ-40.

В QQ-чате Лай Вэйцзе стал главной темой обсуждения.

[Инь Шичан]: Лай, ты что купил? 10% доходности, полный портфель на планке! Это как-то слишком!

[Чэнь Сяохуа]: С минуса пробиться в топ-50… Лай Вэйцзе, ты, парень, темная лошадка!

[Сюй Чжижо]: Круто!

[Ван Лю]: Виагры объелся? Такой резкий!

Сообщения в чате сыпались одно за другим. Лай Вэйцзе впервые ощутил, что такое быть в центре внимания. Он быстро напечатал ответ.

[Лай Вэйцзе]: Я уже был готов сдаться, но, наверное, повезло, купил акцию, которая выстрелила. Чистая удача.

[Ван Лэй]: Слишком скромно. Если я не ошибаюсь, ты же из Шанхая? После выпуска, наверное, в космос улетишь?

[Чжан Дай]: Шанхайский господин, возьми под крыло!

[Бай Шаньшань]: Хочу встречаться с шанхайским господином.

Читая сообщения, Лай Вэйцзе продолжал скромничать.

Он прекрасно понимал, что этот результат — не его заслуга, а работа Чжан Яна. Поэтому ему оставалось только отнекиваться, чтобы не выдать себя.

Взлет Лай Вэйцзе привлек внимание и Хэ Цзин.

Она вспомнила, как на прошлой неделе он специально подошел к Чжан Яну, отозвал ее в сторону, и они о чем-то говорили.

А теперь, глядя на его результат…

«Неужели они о чем-то договорились?» — чем больше Хэ Цзин думала, тем больше ей казалось, что здесь что-то нечисто. Она искоса взглянула на Чжан Яна, сидевшего в третьем ряду. Тот был полностью поглощен своим ноутбуком, казалось, у него всегда была куча дел.

http://tl.rulate.ru/book/147243/8096099

(Ctrl + влево) Предыдущая глава   |    Оглавление    |   Следующая глава (Ctrl + вправо)

Обсуждение главы:

Еще никто не написал комментариев...
Чтобы оставлять комментарии Войдите или Зарегистрируйтесь

Инструменты
Настройки

Готово:

100.00% КП = 1.0

Скачать как .txt файл
Скачать как .fb2 файл
Скачать как .docx файл
Скачать как .pdf файл
Ссылка на эту страницу
Оглавление перевода
Интерфейс перевода