Готовый перевод Becoming a Capitalist: My Play on the Chinese Stock Exchange / Возрождение трейдера: Играю ва-банк!: Глава 74. «Внутренний сговор»

Поскольку 1 мая – День труда, фондовые рынки КНР, Гонконга и Тайваня закрылись на выходной.

Не только китайские площадки, но и большинство бирж по всему миру приостановили работу в этот день. Торги продолжались в обычном режиме лишь в США, Японии, Австралии и Новой Зеландии.

Несмотря на перерыв в торгах, Чжан Ян не бездельничал: он систематизировал данные и проводил ретроспективный анализ своих сделок и стратегий.

К этому моменту из миллиона заемных средств он задействовал шестьсот тысяч, распределив их между «Citic Securities», «China Construction Bank» и Цзяньфэн Груп.

За каждой из трех акций стояли свои ожидания и фундаментальные идеи.

В случае с «Citic Securities» ставка делалась на реструктуризацию бизнеса. С «Construction Bank» – на позитивные сдвиги в финансовом секторе. А Цзяньфэн Груп была выбрана ради перспектив, связанных с шикимовой кислотой.

Что касается компании «ST China Textile Machinery», из которой он недавно вышел с оглушительной прибылью в 21,76%, то ее отчет за первый квартал действительно оказался провальным. Чистая прибыль составила всего 1,42 миллиона юаней, рухнув на 91,63% в годовом исчислении. Однако динамика котировок выглядела крайне любопытно.

После двух последовательных падений до лимита 27 и 28 апреля, уже 29-го числа на графике разыгралась драма «от пола до потолка»: сначала падение до нижней планки, а затем взлет до верхней. Даже 30 апреля зафиксировали рост до лимита, сформировав тренд, который шел вразрез с финансовыми показателями.

Впрочем, таков рынок акций класса А: хорошие отчеты не гарантируют рост, а плохие не обязательно влекут за собой обвал. Финансовая отчетность лишь провоцирует резкие колебания цен.

Чжан Ян также проанализировал движения по акциям «Changan Automobile», «Baotou Steel» и «JAC Motors», на которых уже успел заработать, извлекая уроки из истории их торгов.

…

Пока Чжан Ян упорядочивал инвестиционные данные, в далеком Гуйси, в главном офисе компании Райн Биотех, в тишине конференц-зала разгоралось жаркое заседание совета директоров.

─ Что такое рынок акций класса А? ─ один из директоров, мужчина лет сорока в белой рубашке с расстегнутым воротником, безжалостно обрушился на тех, кого считал «консерваторами». ─ Это рынок финансирования! Государство создало его, чтобы мы, листинговые компании, привлекали капитал. Посмотрите на акции «Changan Automobile»: они провели допэмиссию на пике цены для расширения производства, и котировки восстановились. А вы вечно трусите и осторожничаете!

Однако другие члены совета не собирались уступать. Женщина-директор парировала:

─ У акций «Changan Automobile» сначала была опора на реальные показатели и ажиотаж вокруг модели Юэсян. А что есть у нас, у Райн Биотех?

Задав вопрос, она сама же на него и ответила:

─ Вы и впрямь верите, что у нас есть запасы шикимовой кислоты?

─ Кое-какие есть, ─ возразил другой участник дискуссии. ─ Просто мощностей и оборудования не хватает. Вот как раз подходящий момент привлечь средства на пике цены и заказать производственные линии.

─ Импорт оборудования по спецзаказу займет минимум полгода, ─ раздался другой голос. ─ Я не верю, что грипп H1N1 охватит весь мир. Лучше стоять на земле обеими ногами и заниматься своим привычным делом – подсластителями. Зачем нам такие риски?

─ Вот, посмотрите на них! ─ воскликнул первый директор. ─ Кое-кто только о своих подсластителях и думает. Если компания не осваивает новые ниши, как она станет великой?

─ При чем тут «только о подсластителях»? ─ последовал резкий ответ. ─ Я предлагаю двигаться постепенно, шаг за шагом. Если действовать по-вашему и расширять производство за счет дорогого финансирования, у компании вообще останутся деньги?

─ Действительно, есть риск разрыва цепочки финансирования.

─ Риск? ─ усмехнулся сторонник экспансии. ─ Разве бизнес бывает без риска?

В публичных компаниях каждый член совета директоров представляет интересы определенных инвесторов: кто-то жаждет стабильности, кто-то – агрессивного роста.

Председатель Райн Биотех, Цинь Цзюнь, сидевший во главе стола, нахмурился и слегка постучал по поверхности, призывая к тишине. Когда шум утих, он произнес глубоким голосом:

─ Наличие разных мнений – это хорошо. Но я считаю, что раз Райн Биотех стала публичной компанией, мы не можем действовать в ущерб интересам акционеров. Вопрос о привлечении капитала на текущих максимумах пока отложим.

Он перевел взгляд на одного из присутствующих:

─ Цзянь Чэнь, подготовь детали по заказам на шикимовую кислоту и как можно скорее выпусти официальное объявление.

─ Хорошо, ─ кивнул Цзянь Чэнь.

Как человек, всегда выступавший против поспешного финансирования, он бросил торжествующий взгляд на оппонентов, но тут же с некоторым сомнением обратился к председателю:

─ Господин Цинь, шикимовая кислота идет по экспортным контрактам. Проверка всех деталей займет немало времени, понимаете…

─ Ты за это отвечаешь, тебе и решать, ─ отрезал Цинь Цзюнь и обвел взглядом остальных. ─ Есть еще предложения? Можете высказываться сейчас, главное – чтобы это не вредило интересам рядовых инвесторов.

─ Нет.

─ Согласны.

Заседание закончилось. Кто-то уходил, скрежеща зубами от бессилия, а кто-то – с торжествующим видом, втайне ликуя.

Когда зал опустел, Цинь Цзюнь и Цзянь Чэнь один за другим прошли в кабинет председателя и заперли дверь на замок.

─ Как дела с частным фондом? ─ сразу перешел к делу Цинь Цзюнь.

Цзянь Чэнь подобострастно улыбнулся и потер ладони:

─ Всё устроил в лучшем виде, господин Цинь. Использовали данные второго дяди вашего зятя. Теперь каждая планка роста приносит вам по триста тысяч чистыми.

─ Неплохо, ─ удовлетворенно кивнул Цинь Цзюнь. ─ О твоей доле я распоряжусь позже.

─ Премного благодарен, господин Цинь, ─ с улыбкой отозвался Цзянь Чэнь.

То, что на совете выглядело как спор между «консерваторами» и «прогрессистами», на деле оказалось лишь прикрытием для «крысиной норы».

Развитие компании – это хорошо, но деньги остаются собственностью корпорации. А вот когда средства компании в той или ином виде перетекают в личный карман – это уже настоящие, живые деньги.

Почему так часто возникают «крысиные норы»? Неужели дело только в корысти управляющих фондами?

Вовсе нет. Лишь малая часть беспринципных менеджеров играет на обе стороны. Большинство же нацелено на деньги простых инвесторов, действуя в скрытом сговоре с руководством компаний.

Именно из-за того, что кто-то втихую «кормился» у кормушки, Райн Биотех выпустила лишь пустую отписку в формате «Объявление о аномальных колебаниях цен на акции».

В Нинбо Сюй Сян уже был в курсе ситуации вокруг Райн Биотех. Частный фонд, к которому обратился Цзянь Чэнь, принадлежал одному из друзей Сюй Сяна, и все три стороны поддерживали связь.

О закулисье этого пампа знали Сюй Сян, представители фонда и часть верхушки компании. Лишь рядовые инвесторы оставались в неведении, надеясь на удачную торговлю на планке, чтобы запрыгнуть в уходящий поезд Райн Биотех.

…

Пока рынки отдыхали с 1 по 3 мая, из-за рубежа приходили в основном позитивные новости.

Во-первых, экономическая статистика из США внушала оптимизм. Министерство коммерции США сообщило, что потребительские расходы в первом квартале выросли на 2,2%, превысив прогнозы рынка.

Многие могли бы спросить: какое дело Китаю до американских цифр? Всё просто: США – крупнейшая экономика мира, и вся планета торгует с ними, зарабатывая доллары.

Говоря прямо, в 2009 году Америка была главным спонсором для всех стран. Именно поэтому ипотечный кризис в США так сильно ударил по миру: восстановление их внутреннего спроса означало выздоровление всей глобальной экономики.

Во-вторых, в Японии наметился рост промышленного производства. Опубликованный 1 мая индекс промышленного производства за март вырос на 1,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Это был первый рост за полгода, сигнализирующий о стабилизации японского производства после кризиса, что было выгодно для секторов автомобилестроения и машиностроения.

Кроме того, курс иены ослаб: 1 мая пара иена к доллару упала до отметки 100:1. Это улучшило прогнозы прибыли для экспортеров, и акции таких гигантов, как «Sony» и «Toyota», пошли вверх.

В-третьих, мировые фондовые рынки демонстрировали повсеместный рост. Американские индексы «Dow Jones», «Nasdaq» и «S&P 500», японские «Nikkei» и «TOPIX», а также биржи Новой Зеландии и Австралии – все закрылись в зеленой зоне, что, несомненно, подогревало аппетиты инвесторов по всему миру.

http://tl.rulate.ru/book/147243/9503103