Готовый перевод Becoming a Capitalist: My Play on the Chinese Stock Exchange / Возрождение трейдера: Играю ва-банк!: Глава 10. «Колебания и низкая закупка»

Акции «Changan Automobile» – это серьезное государственное предприятие, являющееся дочерней компанией второго уровня в составе Группы вооружения и снаряжения КНР, так что поддержка у них железная.

7 февраля 2009 года компания объявила о выходе второго поколения пассажирских автомобилей «Юэсян». Сборка началась на пятом заводе, а предварительные продажи стартовали в Шаньчэне.

Уже 18 марта того же года «Юэсян» официально поступил в продажу в четырех комплектациях: базовой, комфорт, люкс и премиум. Рекомендованная цена варьировалась от 53 900 до 60 900 юаней.

«Юэсян» стал четвертой моделью собственного китайского бренда после «Бэньбэнь», «Цзесюнь» и «Чжисян». Их главным лозунгом было: «Красиво, удобно, экономно».

Кроме того, акции класса А и акции класса B компании «Changan Automobile» находились в простое с 10 октября 2008 года. В официальном объявлении говорилось о планировании важных событий, связанных с реструктуризацией активов. Эта приостановка торгов затянулась почти на пять месяцев, и лишь 16 февраля 2009 года произошло возобновление торгов.

За эти пять месяцев рынок наводнили самые разные рыночные слухи.

Два наиболее правдоподобных вброса гласили…

Во-первых, планировался обратный выкуп акций класса B с их последующим аннулированием.

Во-вторых, предполагалась интеграция производственных цепочек автозапчастей.

Многие трейдеры слышали про акции класса А и акции класса H, но мало кто мог внятно объяснить, что такое акции класса B.

Официально это «специальные акции в юанях», также известные как внутренние акции для иностранных инвесторов. Компании выпускали их для привлечения зарубежного капитала, торгуя ими внутри КНР.

Акции класса B компании «Changan Automobile» были выпущены еще 28 сентября 1996 года общим тиражом 250 миллионов штук.

Поскольку в то время внутренний рынок капитала не был полностью открыт, создание акций класса B для иностранцев стало способом смягчить нехватку средств и стимулировать реформы предприятий и экономический рост.

Именно из-за подобных ожиданий рынок возлагал на «Changan Automobile» огромные надежды.

В первый же месяц после возобновления торгов, в феврале 2009 года, рост составил внушительные 75,48%. Ко второму месяцу цена взлетела еще на 13,98%, и суммарный подъем за два месяца превысил 89,46%.

Взрывной рост во втором месяце совпал с ажиотажным спросом на модель «Юэсян» и подтверждением рыночных слухов об обратном выкупе акций класса B.

Сейчас шел третий месяц с момента возвращения акций на биржу. Рынок уже полностью переварил новости о выкупе и реструктуризации активов, и в движении капиталов наметилось явное разделение. Для Чжан Яна это было добрым знаком.

Почему это хорошо?

Разделение денежных потоков означает боковой тренд или «флэт».

Настоящие мастера трейдинга больше всего любят именно такие колебания в узком диапазоне.

Очарование фондового рынка как раз и заключается в возможности проводить Т-операции во время боковика. Это обязательный этап становления топового спекулянта.

Горизонтальное движение цены – это относительно справедливый период, дающий отличный шанс заработать даже мелким частным инвесторам.

Ведь пытаясь поймать дно, ты никогда не знаешь, где оно на самом деле. Разве можно тягаться с крупными институтами, владеющими инсайдами?

Что касается погони за пиками, у фондов и спекулятивного капитала всегда есть право первого хода.

Боковик похож на крутой поворот в гонках: кто быстр на поворотах, тот по-настоящему быстр.

Конечно же.

Т-операция во флэте – это не хаотичные метания.

Для начала нужно определить наличие локальной поддержки, оценить движение средств и показатели доходности.

Возьмем «Changan Automobile»: после пяти месяцев простоя вышли две отличные новости, а сверху добавились субсидии по программе «автомобили для сельской местности». Итого – три мощных драйвера роста.

К тому же, после обвала 2007 года акции упали на 86,17%, находясь в состоянии явной перепроданности. Оценка стоимости требовала коррекции.

Добавьте к этому улучшение общей конъюнктуры и рост спроса на сырьевые товары – будущие финансовые показатели получили мощную опору.

Чжан Ян считал, что взлет на 89,46% за два месяца – это лишь восстановление справедливой стоимости, а не достижение потолка.

Стоит также отметить: акции упали с 24,58 юаня до минимума в 3,4 юаня (падение на 86,17%). Но после февральского возобновления торгов рост от 3,4 юаня на те же 89,46% поднял цену всего до 6,44 юаня.

Почему при почти одинаковых процентах такая разница в цене?

Все дело в базе расчета. При падении база велика, поэтому абсолютная сумма потерь огромна. При росте же база мала, и даже при равном проценте абсолютный прирост невелик, из-за чего итоговая цена всё еще далека от прежних максимумов.

Многие игроки на бирже совершают ошибку, полагая, что если сегодня акции упали на 5%, то завтрашний рост на 5% вернет их в безубыток. Это заблуждение.

Достаточно подставить цифры: если начальная цена – 1, то после падения на 5% она станет 0,95. Чтобы вернуться к единице, рост «x» должен соответствовать уравнению: 0,95 \* (1 + x) = 1. Решение дает x ≈ 0,0526, то есть 5,26%.

Иными словами, после падения на 5% нужно вырасти на 5,26%, чтобы просто вернуть свое. Вот почему многим кажется, будто их деньги таинственным образом исчезают.

……

За всю утреннюю сессию Чжан Ян совершил лишь две сделки, каждый раз покупая на пятьдесят тысяч юаней.

С открытием торгов в час дня он продолжил выискивать локальные минимумы в рамках колебаний.

Параллельно с этим он неустанно следил за индексами банковского и фондового секторов.

Банковский индекс отражал стабильность рынка, а фондовый – его общую тенденцию. Если бы в них начались резкие колебания, он бы немедленно прекратил операции, дожидаясь прояснения ситуации.

13:34 – покупка на 100 тысяч.

13:52 – покупка на 100 тысяч.

14:30 – покупка на 100 тысяч.

15:00, финальный аукцион – покупка на 100 тысяч.

В процессе этого набора позиций Чжан Ян не забыл и об акциях «JAC Motors»: продал на пике позицию в 200 тысяч и в 14:22 полностью откупил их обратно, зафиксировав 1,4% «плавающей» прибыли.

После закрытия торгов Чжан Ян отправил Лай Вэйцзе сообщение в QQ: ─ На сегодня всё.

─ Дай гляну, ─ Лай Вэйцзе ответил мгновенно.

Он поспешил войти в свой аккаунт и переключился на симуляционный счет. Увидев, что общий дневной рост составил всего 0,77%, он невольно усомнился в способностях Чжан Яна.

Поколебавшись, он написал в QQ: ─ Брат Ян, осталось всего четырнадцать торговых дней, а общая доходность счета пока лишь 3,96%. Ты уверен, что мы сможем выйти на 50% чистой прибыли?

До цели не хватало 46,04%. Если распределить это на четырнадцать дней, в среднем требовалось 3,28% ежедневно. Это был необходимый минимум.

[Чжан Ян]: ─ Не волнуйся. Если не попадем в первую десятку, я верну все деньги.

[Лай Вэйцзе]: ─ Ладно, брат, я на тебя рассчитываю. Если пробьемся в топ-10 по специальности, накину еще 2000 юаней за труды.

[Чжан Ян]: ─ Отдыхай, всё будет в порядке.

Закрыв окно чата, Лай Вэйцзе уставился на баланс счета. Теперь ему оставалось только надеяться на Чжан Яна.

Он понимал, что сам не потянет средний рост в 3,28% за четырнадцать дней, если только не пустится в торговлю на планке, уповая на чистую удачу.

Но торговля на планке – это не планомерная закупка на низах. Одно неверное движение, и можно словить пять-шесть падений до лимита подряд. Рисковать так он не смел.

─ Пожалуйста, Чжан Ян, не подведи меня, ─ пробормотал Лай Вэйцзе себе под нос.

……

После закрытия рынка 2 апреля все 122 студента специальности «Инвестиции» скидывали скриншоты доходности в общую группу для статистики старосты.

Лидером дня стал Ван Лю. Видимо, почувствовав угрозу своему месту в десятке, он снова полез в Список Дракона и Тигра для торговли на планке. Его дневная доходность составила 6%, что на целых 4,2% больше, чем у Хэ Цзин, занявшей второе место.

Этот рывок позволил Ван Лю вернуться в первую пятерку с общим результатом в 34%.

На данный момент топ-10 по специальности «Инвестиции» выглядел так:

1-е место: Хэ Цзин – 41,2%

2-е место: Сюй Цзяфэн – 37,6%

3-е место: Дун Лулу – 36%

……

9-е место: Инь Шичан – 31,7%

10-е место: Юй Чжигао – 29,8%

По мере того как торговых дней становилось всё меньше, число студентов, склонных к агрессивной торговле на планке, росло.

Такая стратегия была сродни азартной игре: один шаг до небес, один шаг до бездны. Но для тех, кто остался за бортом первой десятки, это был единственный шанс на финальный рывок.

http://tl.rulate.ru/book/147243/9503039